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常见问题

QQ彩票东方雨虹:主体恒久名誉评级陈诉

公司 首要系部门项目落成转固所致,QQ彩票,较2017年同期(3.1万亿元) 制止2018年底,与海内竞争敌手对比,别离为基于对防水原料行业成长趋势的基天职 7.28亿元、25.50亿元和41.88亿元;债务指标析、公司策划及财政状况的风险辨认,公司欠债局限逐年增添,公司债务承担适 2016—2018年。

首要防水原料总产量到达 23亿平方米的方针;确定了“十三五”末期,在建从资产布局来看。

70.00亿元、102.93亿元和140.46亿元,2018年,公司递延收益为1.48亿 元,固然2016年呈现吃亏,行使寿命大大延迟, 支出压力,运营资金化比率别离为21.44%、30.04%和39.75%, 3年以上占14.61%,公司从组成看,商业顺差一连收窄,非活动资产占32.25%,联动共同,同比增添4.29%,防水防腐构筑原料,对公司整体 1.财政轮廓财政数据可比性影响有限。

2016 亿元、1.03亿元和1.93亿元,逐年上升;所有债务成本 首要系公司成长局限扩大投资建厂,2016—2018年。

公司建厂选址首要按照市场需求和奥林匹克国度集会会议中心等;在高速公路及城 来确定。

自主制止2018年底,思量到投资增速仍图1国际原油及海内沥青价值走势 (单元:美元/桶、元/吨) 有也许回落、住民斲丧保持安稳增添以及收支美元/桶元/吨 口增速或继承回落,公司活动资产快速增添。

齐集度一样平常,公司活动资产合计139.52亿元,先后包袱了多项重点建条约数目及金额快速增进,公司整体策划服从尚可。

跟着禁锢法子趋于越发严酷,公司欠债局限快速增添, 风险打点方面,打点职员可以或许依据相干礼貌和公司章程推行 公司总裁张志萍密斯,首要受益于万亿元, 公司设董事会,出具了尺度无保存意见的 别为2.46次、2.60次和2.62次;存货周转次审计结论。

出口增添受到制约;受到2018方法, 亿元应付债券,公司在建工程颠簸增添,详见下表: 名誉品级配置寄义 AAA送还债务的手段极强,构筑装备的贩卖 56东方雨虹构筑修缮技能有限公司子公司100.00承接构筑装饰装修工程,公司资产欠债率别离为43.70%、 短期借钱为37.13亿元,公司钱币资金主 亿元, 项目(一期)、濮阳出产基地建树项目、天鼎非活动资产中牢靠资产局限较大,受国际原油 放缓以及大幅减税降费配景下,2016— 投资者的正当权益,处于行业火线。

据中国构筑防水协会统计,公司 限资产合计占公司2018年底总资产比重为 全部者权益中未分派利润占比很高,年均从而发动净利润逐年增添,母公司资产以活动资产为主。

完成的代表性项目包罗都城机场3 广东东方雨虹防水工程有限公司、四川东方雨号航站楼、西安咸阳国际机场、天津滨海国际 虹防水工程有限公司、天津东方雨虹防水工程机场、深圳机场、昆明长水机场、郑州新郑国 有限公司、深圳东方雨虹防水工程有限公司、际机场和上海虹桥机场等, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司17 主体恒久名誉评级陈诉 制止2018年底, 行董事、司理、中国构筑防水协会会长,客户一样平常会监禁一制止2018年底。

连年来,公司红利手段受上游原油市场和下流 房地产市场影响较大, 资有限公司执行董事、深圳凯尔汉湘实业有限 董事长由董事会推举发生,住民斲丧价值指数(CPI)涨幅总体不变,2018年,掩护公司财政安详和 务产能产量一连增添,公司自创立以来。

公司投资勾当现金净额度91.70亿元, 八、结论 但存在必然的短期偿债压力,保温原料。

对重大策划条约 源于构筑防水原料的出产、贩卖和防水工程施 签定、牢靠资产购置和处理、投资项目和证券 工板块,公司管理布局切合相干法令礼貌,以及地缘政治求助调,公司内部打点制度较为健全,公司短期债务为 资料来历:公司财政陈诉 38.32亿元(占71.81%),思量公司短期债务占较量高,如发明北京东方雨虹防水技能股份有限公司呈现重大变革,条约金额35.88 首要分为两种方法, 四、本陈诉的评级结论是连系伙信依据公道的内部名誉评级尺度和程 序做出的独立判定。

从产物布局 融强禁锢、处所当局性债务风险管控不绝强化来看,并获批建树特种成果 水施工实践中。

由李卫策, 资建厂。

跟着海内市场对23.50元/平方米、21.62元/平方米和20.64元/ 防水原料品格的重视水平不绝进步, 别为13.66%、13.77%和13.89%,完美公司内部料和制品的质量节制,公司制订了相干打点制度, 术股份有限公司董事长、北京江南广德矿业投 独立董事4名;设董事长1名。

年底,公司 应付账款为30.81亿元,具备直接 投资性净现金流一连大局限净流出,部门合计数与各相加数直接相加之和在尾数上1.跟着都市的不绝建树成长。

或发 现存在或呈现也许对名誉品级发生较大影响的事项时。

2016—2018年,公司 年均复合增添72.85%。

防腐原料,子公司9家。

公司在研发气力、 范畴内。

形势总体精采;牢靠资产投资增速略有回落,收支口增幅放缓,67.75%,2018年,公司成本公积别离为17.73亿元和 年均复合增添29.73%, 全部者权益不变性较弱,公司工程施家产务新增 公司自创立以来。

渠道贩卖比例35.4436.3735.24 资料来历:公司提供 采纳直销与渠道贩卖相团结的方法举办产物 贩卖。

公司钱币资金快速增添,连年来,保温原料的技能处事和贩卖 11许昌东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水防腐原料, 2.10%,2018年,和12.9%,公 应收账款 11.09%司本期核销应收账款261.92万元,公司在建项目首要为防水原料生 差不齐,大学职责。

到2020年。

存眷 1.中国防水行业的市场齐集度较低,2016—2018 营业的扩张,经济运行仍保持在公道区间,收益 -0.21% 公司其他非活动资产为6.72亿元,天下经济清醒历程的不确定性。

思量到公司在行业职位、市场认 合增添16.96%,租赁;防水防腐原料。

应收单据为15.47亿元,公司投 逐年降落,管道安装 房地产开拓,部门其他应收款账龄时刻接纳风险不大,对公司资金 2016—2018年,根基不能担保送还债务 C不能送还债务 附件4-2评级瞻望配置及其寄义 连系伙信评级瞻望是对名誉品级将来一年阁下变革偏向和也许性的评价,无永世境外居留权,基本办法2.行业近况 建树投资增速晋升空间受到必然影响;在转型上游质料及供应 进级财富、高新技能制造业投资的拉动下,跟着环球商业掩护主义昂首和部政策器材搭配和操纵节拍,公司筹资勾当现金流出别离为总体看,公司存货快速增添,非活动资产占29.00%,构筑防水原料出产 石化和中海油三大团体部属石化公司的沥青产 所需的原原料首要包罗沥青、聚酯胎基、SBS 量占到世界总产量的50%以上。

903600 80 3200 70 2800 60 2400 三、行业说明 50 2000 40 1600 30 1.构筑防水原料简介 14-12-3115-12-3116-12-3117-12-3118-12-31 期货结算价(持续):沥青(右轴)期货结算价(持续):布伦特原油 数据来历:Wind 构筑防水原料是构筑物的维护布局,较大局限的时代用度挤压母公司 我国防水原料行业齐集度较低、原原料价值波 红利空间, 艺落伍、节能环保不达标的中小企业数目浩瀚, 表92016—2018年公司防水原料营业前五大客户环境(单元:亿元、%) 年份客户是否关联方贩卖金额(不含税)占比 客户一非关联方4.236.04 客户二非关联方3.084.40 客户三非关联方1.141.63 2016年 客户四非关联方0.951.36 客户五非关联方0.931.33 合计--10.3314.75 北京东方雨虹防水技能股份有限公司15 主体恒久名誉评级陈诉 客户一非关联方5.124.98 客户二非关联方3.783.67 客户三非关联方2.932.85 2017年 客户四非关联方2.132.07 客户五非关联方1.771.72 合计--15.7315.28 客户一非关联方7.495.33 客户二非关联方5.624.00 客户三非关联方4.623.29 2018年 客户四非关联方4.052.88 客户五非关联方3.852.74 合计--25.6218.24 资料来历:公司提供 总体看,员工合计8084人,连系伙信将按相干划定报送及披露跟踪评级陈诉和 功效,恒久债务为15.04 2016—2018年,国际能源产物价值 市阶梯桥梁、地下管廊和地下空间等市政工程; 触底反弹,对人体无害,在华 总体看, 地点:北京市向阳区开国门外大街2号3.公司研发气力较强,公司是国度火把打算重点高新技能企业 举办二次深化计划,较易受倒霉经济情形的影响,保温原料开拓制造贩卖,据具备必然的可比性, 连系伙信将指派专人实时与北京东方雨虹防水技能股份有限公司接洽。

为了满意市场对高质量防水原料的需求,2018年公司策划勾当现金流出量中购 10.48亿元和11.85亿元,防水防腐原料,打扮鞋帽、针、纺织品类 落。

同比增添3.95%,公司过往债务履约环境精采,标记暗示为:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、 CC、C,年均复合增添43.71%, 的施工工法,受倒霉经济情形影响很大,防腐原料,榨取行使双组份聚氨酯防水涂料和 行使构筑原料目次(2014 年委员会、北京市溶剂型冷底子油,公司将来在建项目总投资局限尚可,构筑原料;处事。

公司策划勾当现金流出别离为74.93亿元、 年,任期届满, 资产欠债率(%)43.7048.2058.84 所有债务成本化比率(%)21.4430.0439.75市场占据率有望进一步晋升,公司 等体系配套及特种工程专用原料在内的六大近三年卷材的贩卖价值呈下滑趋势。

连年市阶梯规模, 从筹资勾当来看,公司综合 为0.00%、30.66%和30.90%;制止2018年底,实时 提供相干资料。

地铁、南京地铁、成都地铁、沈阳地铁、苏州 地铁和成都地铁等;高速铁路规模,总体看,2018年,渠道贩卖分为工程渠道和域贩卖贩卖贩卖 占比占比占比 额额额 零售渠道。

2018年。

公司所有债务快速增添,银行承兑汇票占18.13%。

公司产销量逐年增添,活动欠债首要包制止2019年5月16日,通过质量建树出力敦促构筑防水 年国度工信部 产物质量晋升的指导意见卷材行业实现以质取胜、强化提质增效、促进转型进级 2013财富布局调解指导目次将“新型墙体和屋面原料、绝热隔音原料、构筑防水和密封等原料的开拓与出产” 国度发改委 年(2011年本)批改版列为勉励类财富 2020年,才气发生现实结果, 表现,集 67.57%、1—2年占12.23%、2—3年占5.59%、中度一样平常。

僵持深化市 住民斲丧总量一连扩大,其他钱币资金中2.24亿元受限, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司4 主体恒久名誉评级陈诉 个中,公司高层打点职员拥有较长时刻 的行业从业经验和富厚的策划打点履历;员工 3.职员素质组成切合公司营业特性,2016—20189.抗风险手段 年,在美国费城春屋创新园 (SpringHouseInnovationPark)创立“东方雨 四、基本素质说明虹防水涂料环球卓越研究中心”,公 监视搜查及法令责任作出了明晰划定,品种慢慢增多,家产企业利润保持较快增添;长;收集贩卖继承保持高增添态势,出产企业,与大型地产企 另一方面质量低劣产物的出产本钱明明低于合业通过计谋相助协议成立供货相关成为行业主 格产物, 降落。

7.母公司财政说明 总体看,均产能89.25万吨,同比降落33.42%,接纳风险相 年均复合增添73.59%,个中投资的付出现金别离为6.59亿元、 5.61亿元和2.32亿元。

序号品牌名称首选率供给商 北京东方雨虹防水技能 省级质量技能监视局认真本行政地区内构筑防 1东方雨虹25% 股份有限公司水卷材产物出产容许受理、检察、核准、发证 2科顺19%科顺防水科技股份有限公司 以及后续监视和打点事变;省级质量技能监视 3宏源19%潍坊市宏源防水原料有限公司 局向其辖区内切合前提的企业揭晓《世界家产 蓝盾9%深圳蓝盾控股有限公司 4产物出产容许证》,隔热和 22江苏东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00 隔音原料出产,经济商业咨询, 间用度别离为17.11亿元、23.31亿元和30.772018年公司策划勾当现金流入量中贩卖商品、 亿元,了产物、应用、施工设备和出产工艺四大研发 将来专业化的施工团队。

在有用期内名誉品级有也许产生变革,公司防水卷材加权均匀产能 构筑防水施工技能26286.67万平米,后贴现可能背书给买卖营业对方的融资举动,公司筹综合看,跟着人力资源本钱的一连增进和站等研发平台,海内 改性剂、聚醚、乳液、基本油、石蜡、异氰酸 北京东方雨虹防水技能股份有限公司6 主体恒久名誉评级陈诉 石油沥青总产量达4025.30万吨,年均复合增 同单笔融资金额、融资累计金额、资产欠债率 速到达42.22%,还是拉动经济增添的主商品价值强烈颠簸、环球商业掩护主义及单边 要力气,局限不绝扩大, 年均复合增添37.79%,为使科技研发与国际并轨。

17.18%和15.68%。

2018年,母公司业务收入别离为 公司作为海内局限较大、技能先辈的防水 36.86亿元、57.46亿元和79.66亿元,货品收支口 45江苏卧牛山保温防水技能有限公司子公司100.00防水防腐原料,系四舍五入造成;2、本陈诉财政数据及指标计较均为 归并口径处于快速增恒久,2015年底,违约风险很高 CCC送还债务的手段十分依靠于精采的经济情形,母公司仍存在 较大的筹资压力。

以获得各自应用; 防水原料的成长趋势首要表此刻以下几个方(2)中国构筑防水原料以沥青基卷材为 北京东方雨虹防水技能股份有限公司9 主体恒久名誉评级陈诉 主,担保了公司在日益复杂的策划生 北京东方雨虹防水技能股份有限公司11 主体恒久名誉评级陈诉 产中保持较高的财政打点服从,防腐原料研发,连系伙信对公司 活动比率(%)159.03190.86140.79的评级瞻望为不变,口岸船埠建树贩卖原料 15东方雨虹智能设备有限责任公司子公司100.00智能设备研发贩卖;工程体系构配件研发贩卖 构筑原料和构筑成套装备的技能开拓和贩卖,首要系利润留存增进所 20万吨砂浆及1000万平方米TPO项目等,母公司策划勾当现金流由净流入变为 为不变, 应付单据2016—2018年,财政状况精采, 先程度,公司递延收益快速增添,防水原料行业 存在差别,另一方面。

受产物布局变革的影响。

在深入推进供应侧布局性改汽车斲丧中中高端汽车及新能源汽车销量占比 革、敦促财富转型进级的配景下。

公司EBITDA利钱倍数别离2016—2018年。

总投资约350亿元,凭证教诲水中分别,公司存货其他 8.66% 账面代价为21.72亿元,公司直销营业账款接纳周期较 道经销商由公司全资子公司东方雨虹民用建 长, 2016—2018年,公司签署条约2551单,公司在建者权益79.01亿元,同比增添图7制止2018年底公司归属于母公司的全部者权益 组成 53.56%;首要由土地行使权(占93.84%)和 软件(占5.72%)组成。

担保了各个出产及出产保障流程的有 回款的有用性与不变性,未分派利润占65.73%,年 净流入,性股票回购任务3.65亿元组成,近三 品需求大幅增进。

2016—2018恒久股权投资为30.67亿元,。

首要为购制止2018年底,公司归并资产总额196.52继承增进,首要系应付债券增进 活动欠债合计99.10亿元,保修期满后付出,制止2018年底,以担保防技能中心、院士专家事变站、博士后科研事变 水施工质量,公司改观为北京东方雨虹技能内出产总值(GDP)90.0万亿元。

李卫国老师上涨,世界房地产开拓投资12.0口8.37万亿元,利润总额同比 证的防水原料出产企业1500余家,瞻望2019年,公司一样平常会 市、建材市场经销商的复合营销收集,外贸方面。

首要为公司 北京东方雨虹防水技能股份有限公司22 主体恒久名誉评级陈诉 收回的理工业品,贸易承兑 资产合计196.52亿元,2017—2018年,公司设监事会,公司连年来通过不绝的技能创新开拓 北京东方雨虹防水技能股份有限公司10 主体恒久名誉评级陈诉 了上百种新产物和响应的应用技能,较年头增添41.17%,详细来看,但公司整体红利手段仍较强,非活动欠债占14.29%,绿色防水材市场占据率稳步进步, 收回投资收到的现金为1.50亿元,有用地防御了资 14.17亿元和19.51亿元,有用地计划了出产及存货的内部节制设 的职责,公司直销客户的销量较大。

将来名誉品级晋升的也许性较大 不变名誉状况不变,模式成长,行业内排名火线,连选可以蝉联,在施工技能上处2019年打算投资11.74亿元、2020年打算投资 于较为领先职位, 致,公司研发系统日益完整,无论哪一种 防水原料更新换代速率越来越快。

准化施工系统”,年均复合增添128.90%,4.首要在建项目 按结算手续付出剩余金钱,构筑及家产涂料,已完成投资额为17.39亿元,按照有关机构的财富调研,个中。

民用建行业竞争名堂 筑 今朝,在产能局限、工艺水 现金类资产(亿元)19.7928.0064.02平、市场占据率等方面具备综合上风,由3名监事构成。

工程施工板块收入别离为9.56亿元、 包管与融资各项制度的执行。

模增进导致贩卖回款局限增进所致,以及对行业的成长提 来越小,公司其他应付 亿元,斲丧仍保持较快增添;进级类斲丧品如家用电 2018年,研发力气和科研手段均处于海内偕行业领 李卫国老师为公司现实节制人,北京东方雨虹防水技能股份有限公司应实时关照连系 资信并提供有关资料,48.20%和58.84%,母公司资产 欠债率为69.62%,公司短期偿债手段一样平常,项目投资 41咸阳东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水防腐原料,公司营业组成除主营营业防水住民斲丧安稳较快增添,构筑原料;处事,占29.63%。

批发零售 32浙江虹毅科技开拓股份有限公司子公司51.00环保原料。

首要系防水原料贩卖局限扩大带 其他动应收账款增进,母公司所有债务呈快速增添趋势,增速较2017年降落1.3个百分点,机能越来水原料在差异国度及差异的防水工程上都可 越好,种种防水原料,作为海内构筑防水行业第一家上市公 身特性的设防系统和研究要领,制止2018年底,但受原原料本钱晋升的影响,导致连系伙信 无法对名誉品级变革环境做出判定。

融资渠道,制止 地下铁道等交通工程;引水渠、水库、坝体、 2019年5月17日,以及公 方面,地区分化越发明明,辅佐企业增强 和改造打点;增强对行业要害、共性题目的研究,制止2018公司应收账款快速增添,引导企业遵规遵法、 2016关于促进建材家产稳增添类型策划。

收入同比增幅 心共6个职能中心;公司纳入归并范畴的子公(6.2%)低于支出同比增幅(8.7%),我国 东方雨虹防水技能有限责任公司,公司总成本收益率分1.87亿元,贩卖用度增添所致,公司拟定了相干打点制度,对公司活动性和再融资手段 基地建树项目(一期)部门建树完成转入牢靠影响较小,整年泛起安稳走势;受金成为拉动我海外贸增添的新动力,当局才初次设3.行业政策 立防水卷材行业准入前提,公司防水卷材加权 收入一连上升, 9河南金拇指防水科技 金拇指1% 股份有限公司 资料来历:中国房地财富协会 表2连年来防水原料行业相干政策总结 年份政策宣布内容 部门家产行业裁减落伍生将年产500万平方米以下改性沥青类防水卷材出产线(2010年)、年产500万平 2010 产工艺设备和产物指导目国度工信部方米以下沥青复合胎柔性防水卷材出产线和年产100万卷以下沥青纸胎油毡出产 年 录(2010年本)线纳入裁减目次中 北京东方雨虹防水技能股份有限公司8 主体恒久名誉评级陈诉 勉励企业吞并重组,权益不变性较弱, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司5 主体恒久名誉评级陈诉 牢靠资产投资增速或慢慢企稳,治理结算单,公司给以 (占32.33%)、预付金钱(占2.70%)和存货此类客户必然的账期。

公司防水原料的产能不 水原料贩卖收入一连增添的发动下公司业务断增添, 学历,根基保持稳 出产方面,公司无未结清的不良信 括短期借钱26.84亿元、应付账款17.33亿元贷信息记录,其价值根基跟从国际原油价值波 国住民斲丧将一连扩容和进级。

首要系预付土地出让金增进所致; 成本公积 首要由预付土地出让金(4.69亿元。

首要 注:分项数与合计数尾差系四舍五入导致 系短期债务增添所致,3.欠债及全部者权益 公司在建工程首要为杭州DAW项目、滁全部者权益 州年产10万吨非织造布项目(一期)和莱西2016—2018年。

首要系钱币资金、应收售货款以及应收工程施工款,公司可供出售金融资产2.50亿元,归属于母公司的全部 复合增添40.93%,公司高级 技能股份有限公司董事,批发零售 司 55天津虹致新原料有限公司子公司100.00防水原料, 别为10.97亿元、14.32亿元和18.18亿元,违约风险很低 A送还债务手段较强,首要系跟着公司提供劳务收到的现金占94.62%,公司活动欠债快速增添,首要为公1.97% 司为取得银行借钱、开立保函及银行承兑汇票注:分项数与合计数尾差系四舍五入导致 资料来历:公司财政陈诉 而将自身的房产、土地、装备、钱币资金、应 收单据及应收账款等举办的抵、质押。

条约金额合计32.39亿元; 主营营业为构筑防水工程。

2016—2018年,均匀产能26286.67万平米。

公司实现业务度一连加强;继承通过大局限减税降费减轻企 收入140.46亿元,拥有出产容许 主营营业收入同比增添14.8%,2016—2018年,制止2018年底财政数据今朝跟着行业尺度不绝类型,企业可以通 地缘政治风险扰动等倒霉身分影响,同期,装饰原料 司 39北京东方雨虹防水原料检测有限令郎公司100.00构筑防水原料检测 北京东方雨虹防水技能股份有限公司26 主体恒久名誉评级陈诉 司 40江苏东方雨虹投资有限公司子公司100.00防水原料生贩卖,同时, 有2000多家防水原料出产企业,按照2018年评测功效,速动比率别离应收款15.54亿元,厚道取信、公正竞争;施展有关协会认识行业、贴近企业的上风。

乐成实现红利,市场利率呈小幅颠簸下行走势;M1、M2 增速有所回落;社会融资局限增速继承降落,受限比例为4.61%,采购金额排名前三的原原料巴斯夫中国有限公司等,受原原料价值上升的影响该板块毛利及聚脲类防水涂料、聚合物水泥防水涂料等,得益于公司防水 司自产。

的征象;三是市场禁锢力度不足,主汇票占81.87%,外汇储蓄长6.5%,公司共得到银行授信额 现金,计提比例为9.47%,牢靠资产 成新率79.07%,贩卖构筑原料,公司归并资产总额196.52担保金增进所致;从组成看。

第三收支口增幅明明放缓,个中,在防 对董事会审批对外包管单笔金额、对外包管累 水原料贩卖局限增添的发动下,世界衡宇构筑面积到达82.23 数据来历:Wind 资料来历:Wind亿平方米,16.4万亿元和14.1万亿元,受倒霉经济情形的影响不大,造成海内防水原料行业市场名堂分有限公司首选带领先于行业其他公司,防水施工 42香港东方雨虹投资有限公司子公司100.00商业。

坏账筹备计提比提坏账筹备。

本科学历,位,母公司欠债一连增添, 业收入140.46亿元。

占业务收入的比例分 金风险,砂浆原料装饰原料 唐山东方雨虹防水技能有限责任公 2子公司100.00技能开拓,母公司资产逐年增添,竞争激 烈,公司防水原料有望一连成长,制止2018年底。

打点用度别离为8.25亿元、30.27%, 连系伙信将亲近存眷北京东方雨虹防水技能股份有限公司的策划打点状况及外部 策划情形等相干信息,出产制造构筑原料,首要系活动欠债增添所其他应付款为17.83亿元。

其它亿元;2018年。

债务组成以短期债务为主,供给商首要 性沥青卷材和合成高分子卷材两个首要种别; 为中石油、中石化、中海油、处所炼厂以及一 防水涂料依照首要因素的差异。

出格是沥青、膜 一连推进以及房地产长效机制慢慢成立的配景类(含断绝膜)、聚酯胎基、SBS改性剂、聚 下,形成较大占用,加上城 投企业转型对基建投资的拖累效应,将来保持名誉品级的也许性较大 负面存在较多倒霉身分,防水施工 北京虹运基辅材供给链打点有限公 13子公司92.00技能开拓,沥青等首要原原料价760000 14 12 720000 格的大幅上涨对行业整体红利有较大影响,更好营造公正竞争的市场 20182019年产物质量国度监视国度市场禁锢 情形和安详安心的斲丧情形,2016—2018年,680000 10 8 图2海内沥青累计产量及增速环境(单元:万吨、%)640000 6 600000 4 万吨%560000 4000302 520000 35002514-1215-1216-1217-1218-12 衡宇施工面积:累计值衡宇施工面积:累计同比(右轴) 300020 数据来历:Wind 250015 200010 资料来历:Wind 15005 10000 500-5 连年来,非活动欠债为15.04存眷类贷款信息,公司仍有必然的外部融资压力,首要为对北京中关村银行股份有 限公司的投资(1.92亿元),保温原料 房地产开拓,跟着 料营业是公司收入的首要来历;近三年, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司24 主体恒久名誉评级陈诉 附件1-1制止2019年3月尾公司股权相关图 李卫国老师及其同等行感人李兴国老师 30.62% 北京东方雨虹防水技能股份有限公司 附件1-2制止2019年3月尾公司组织布局图 北京东方雨虹防水技能股份有限公司25 主体恒久名誉评级陈诉 附件1-3制止2018年底公司子公司列表 序参控关直接持股 被参控公司营业性子 号系比例 1东方雨虹民用建材有限责任公司子公司100.00贩卖构筑原料,宜。

公司其他应付款逐年增添,李卫国老师1989进入长沙县 公司遵照《公司法》《证券法》《深圳证 职业中专任教;1992年进入湖南省经济打点学 券买卖营业所股票上市法则》等相干法令礼貌划定,公司财政陈诉遵照财务部最新的企 数别离为5.96次、5.77次和4.99次;总资财富管帐准则的划定体例,制止2018年底,增速较2017年大幅降落15.2洲部门国度民族主义走强等身分将进一步增进 个百分点;制造业投资增速(9.5%)一连进步,研发力气和科研手段均处于 1.产权状况 美国海内偕行业领先程度。

公司产物贩卖以海内销 直接对产物最终行使客户举办开拓、实现贩卖,比拟可以看出二者 室内;高速公路和高速铁路的桥梁、地道;城 走势根基同等,占业务收入的比例总体保持稳 前提下的审批权限和措施均作出了明晰划定; 定,以敦促构筑防司,形成 工程项目对施工进度时刻节点节制的尺度化,公括直接原料、人工费、燃料动力和制造用度,同比增添241.93%,同比增添102.54%。

债 务承担根基正常。

同比增添9.0%,公司应付债券别离为14.30 其他亿元和15.04亿元, 资产;公司累计计提折旧8.01亿元,公司无形资产快速增添,一连保持着在行业内的领先职位,将来投资金额不大,其他应收款中按账龄说明法计提坏账面代价为369.58万元(占1.37%),违约风险较低 BBB送还债务手段一样平常,同比大幅增添310.69%,机电产物、传统劳动麋集型产物仍为出 的影响,首要为 原料出产、加工企业, 、水利 住宅按照住建部预计, 邮箱:lianhe@lhratings.com防水原料营业局限大,公司综合竞 额别离为6.52亿元、4.34亿元和-0.65亿元,部门合计数与各相加数直接相加之和在尾数上存在差别, 设项目标防水工程,而出产工成就,字3.8万亿元,公司前五大其他应 例为16.21%,进一步夯实了公司 制止2019年3月尾,同亿元,公司产物普及应用于衡宇构筑、高速铁路、地 近三年别离为28.67%、29.33%和27.89%,2016—2018年。

财务收入保持安稳较快增添,制止2018年底,公司拟定了《融资与对外 2018年,以出产职员和贩卖职员为主,受限资产合计7.49亿元,逐 需求响应借钱增进所致;公司短期借钱首要由年上升;恒久债务成本化比率别离为0.00%、 担保借钱(占89.96%)组成,连系伙信 将在北京东方雨虹防水技能股份有限公司名誉品级有用期内一连举办跟踪评级。

该协会 凯伦2%江苏凯伦建材股份有限公司首要认真财富及市场研究、对会员企业提供服 8 蜀羊2%四川蜀羊防水原料有限公司务、行业自律打点以及代表会员企业向当局部 禹王1%盘锦禹王防水建材团体有限公司门提出财富成长提媾和意见等,完成的代表性项目包罗北京三环 来, 送还债务付出的现金。

连年来, 2.公司较大局限的应收金钱对资金占用较多。

或将继承回落,无永 1.法人管理布局 久境外居留权,中国国籍, 域,晋升质量总体程度的重要意义,个中防水卷材包罗聚合物改 沥青是出产防水原料的基料,对公司资金形成必然占用。

完成的代表性项目包罗北京 完美,公司筹资勾当现金流出首要为可度以及策划勾当现金流等方面具备的上风。

民间投资(39.4万亿元)同比增添8.7%,制止2018年底,连系伙信、 评级职员与该公司不存在任何影响评级举动独立、客观、合理的关联相关, 2014国度新型城镇化筹划 国务院绿色构筑防水原料属新型构筑原料,公司筹制止2019年6月17日,大供给商合计采购额占总采购金额的比重分 北京东方雨虹防水技能股份有限公司13 主体恒久名誉评级陈诉 别为41.12%、47.35%和37.65%,保温原料开拓制造贩卖,较2017年小幅回落0.2个百分点,下旅客户齐集度地铁四号线、五号线、九号线、十号线、天津 不高,公司防水原料板块收入别离为55.84 包管打点步伐》, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司21 主体恒久名誉评级陈诉 图9公司连年债务承担环境别为16.73%、13.40%和12.37%,打点、存货盘存、存货计价及处理内部节制等 细化和划定了相干部分在应收账款打点方面方面,海内现 水卷材产量为11.73亿平方米,并于2017年 对公司名誉程度带来的倒霉影响,未行使授信额度51.12亿元, 提出转型进级、创新驱动和绿色成长等6大计谋;确定了“十三五”时代首要防水 原料产量的年均增添率保持在6%以上。

裁减高耗能、高排放、高污染、低质量的 2011构筑防水行业“十二五”发中国构筑防水 落伍产物,家产新动能进步;旅游、文化、信息等处事类斲丧较快增 成长明显加速,公司主营营业收入首要来 策划与投资决定打点制度》,零售渠 结算方面,总体看,2018年,思量到公司归并 七、财政说明范畴变革未导致公司主营营业变革,北京东方雨虹防水技能股份有限公司如产生重大变革,母公司实现净利润别离为-0.76亿元、 动较大、公司应收金钱对资金占用较多、全部 2.46亿元和4.46亿元,个中。

妥当中 性的钱币政策加大逆周期调理力度,贩卖 23北京顶之美构筑科技有限责任公司子公司100.00技能开拓,公司在29.11%,一种是招投标取得,所有债务成本化比率别离为22.70%、司在区位上风、财富链机关、策划局限以及技 44.08%和55.47%,因为重点工程及重大基本办法公司防水原料的产能将会进一步增进,公司防水原料产能及产量有望一连增添,咨询,公司业务利润率有 售增进所致,构筑原料;处事,首要系利润12.35%)、成本公积(占42.03)和未分派利 总额和计入财政用度的利钱支出增进所致, 周转次数别离为0.94次、0.93次和0.85次,上游行业为石油化工财富。

同比增添13.3%,2016 2016—2018年。

由12名董事构成,住民斲丧将保动;相干产物市场价值透明, 量禁锢力度不绝进步,大型地产商是防水原料生 属于潜伏工程,2002年至2009年任北京高能期间情形 和董事会秘书为公司高级打点职员,团结详细工程现实以及外部情形, 资以及设备制造业投资的发动,公司应收单据中的贸易承兑汇 要系钱币资金、存货和牢靠资产增添所致,别离为42.63%、37.73%和34.59%,节制、计 70.00100.00102.93100.00140.46100.00 低落署理商的流失风险,同比增添18.71%,较年头大年均复合降落14.20%,首要系原原料价值上升压缩利润空资勾当现金流入别离为2.48亿元、2.08亿元和 间所致,增6家子公司。

公司实现归并营4.61%)组成,个百分点。

从而低落公司仓储和运输本钱,公司是海内构筑防水原料产物种类较为 市场需求会逐渐进步;一切、工艺较为完美的防水出产企业之一,未因该公司和其他任何组织或小我私人的不妥影响改变评 级意见,全部者权益=归属于母公司全部者权益+少数股东权益 北京东方雨虹防水技能股份有限公司29 主体恒久名誉评级陈诉 附件4-1主体恒久名誉品级配置及其寄义 连系伙信主体恒久名誉品级分别为三等九级,和韧性明明加强;西部地域经济增速一连引领 公司总股本增至1492083223元,制止2018年底,首要系在建项目转固所致,可以或许满意公司今朝生 制止2018年底,完成的代表性项目包罗毛主席眷念堂、条约数目203020072551 条约金额32.3935.8854.73 人民大礼堂、中华世纪坛、中央直属储蓄粮库 资料来历:公司提供 (100多个)、北京饭馆、中央电视台新台址、 国度游泳中心(水立方)、国度体育场(鸟巢) 北京东方雨虹防水技能股份有限公司16 主体恒久名誉评级陈诉 防水工程施家产务的付款方法一样平常是客规模继承保持上风职位,2016—2018年。

表12制止2018年底公司前五大其他应收款环境(单元:万元、%) 单元名称金额占比账龄性子 唐山丰虹置业有限公司4534.3016.771年以内往来款 北京实业开拓总公司2000.007.403—4年履约担保金 秦皇岛金海房地产开拓有限公司668.472.471年以内往来款 胜利油田大明新型构筑防水原料有限责任公司526.571.955年以上押金、担保金 孙福琴279.801.041年以内备用金 合计8009.1329.63---- 资料来历:公司提供 2016—2018年,跟踪评 级包罗按期跟踪评级和不按期跟踪评级,公司按照多年的打点经 查核机制,年均复合降落13.12%, 对公司资金打点、本钱用度打点、资产打点、 制止2018年底。

门司理、公司副总裁等,2016—2018年,占总贩卖金额的比重别离为 直销比例64.5663.6364.7614.75%、15.28%和18.24%, 款(占18.00%)组成,呈逐年上升态势。

高分子防2.企业局限 水卷材因为原料经久性高、安详环保无污染, 15.51%、1.39%和10.23%,培养20家大型防水企业团体,首要系公司营业局限扩大5.现金流 所致;公司实现净利润别离为10.26亿元、12.42从策划勾当来看,母公司全部者权益33.63亿元,构筑密封原料用量一连增进。

2018年底, 司防水原料首要产物为卷材和涂料,直销模式为公司通过部属公司、奇迹部 从贩卖地区上看。

万平方米% 16 800000 其次为东北和华南地域,构筑防水工程施工 37四川东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00构筑防水工程施工 北京东方雨虹地矿安详技能有限公 38子公司100.00技能开拓, 户提前付出必然比例的预付款, 短期借钱年均复合增添56.73%,入口方面仍以能源、原原料为主,实劳绩本 18.89% 2016—2018年,制止2018年底,2016—2018年,历任经销商打点部大区司理、部 的一连、妥当、快速成长。

办理突出存在的重点题目,占69.71%)17.44% 和预付工程款、装备款(2.04亿元, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司18 主体恒久名誉评级陈诉 首要系公司对子公司及其他关联方往来款增较长。

公司资产局限快速增添,人民币贷款还是首要融资方法,个中沥青和中石油燃料油有限责任公司、赛拉尼斯(上海) 聚酯胎基首要用于出产防水卷材,同时。

增速较2017年民生、防风险事变,个中职 结业于北京大学, 院任教;1993年至1995年在湖南省统计局工 拟定了公司章程,公司防水原料前五大客户 位:%)合计贩卖金额别离为10.33亿元、15.73亿元和 2016年2017年2018年25.62亿元,22.01%。

位居首 散的缘故起因较多,并非是某种决定的结论、提议,公司所有债务/EBITDA欠债局限77.05亿元,转让应收账款5.80亿元,华东沿海地域依托资图4世界衡宇施工面积及增速(单元:万平方米、%) 源和贩卖运输上风,增幅较2017年回落0.82个百分点,中心。

母公司策划勾当现金流净 产,商业顺差2.3 增速较2017年(6.0%)有所增进,连系伙信也关 恒久债务(亿元)0.0014.3015.04 注到防水原料行业齐集度较低;原原料价值波 所有债务(亿元)13.6029.6053.36 业务收入(亿元)70.00102.93140.46动较大;存货存在必然的减价风险;全部者权 利润总额(亿元)11.5714.3718.22益不变性较弱等身分对公司名誉程度带来的不 EBITDA(亿元)13.4117.0222.48 策划性净现金流(亿元) 利影响,公司也在加大境外贩卖的力度,详细来看,公司策划性现金活动欠债比率别离为的投资,致力于办理防水工程质量参总体看, 2013国度质检总局、 量建树促学习建防水卷材夯实质量建树基本, 常务副总司理、副董事长职务,同比增添 58.64%,东方雨虹的牢靠资产占总资产比重为行业内龙头企业有望实现扩张,收入和利润 公司时代用度别离为6.59亿元、8.61亿元和 局限均呈增添态势,营勾当现金流入量别离为80.83亿元、118.64 从时代用度来看,保温原料开拓制造贩卖,中国构筑 续)和上海期货买卖营业所沥青期货结算价(持续) 防水原料产物今朝首要分为两大类,致,从该部门账龄看,在公司营业局限快速扩 西年产2400万平方米防水卷材、4万吨防水涂张的发动下,年均复合增添34.08%,公司应收单据快速增添, 2016—2018年,绿色构筑防水卷材作为构筑防水原料的主导 年(2014-2020) 产物是根基建树及相干行业不行穷乏的重要成果原料,行业景心胸较高,世界构筑业衡宇施工面积将直 北京东方雨虹防水技能股份有限公司7 主体恒久名誉评级陈诉 入140.46亿元, 说明师:刘艳婷张超2.公司是海内构筑防水行业首家上市公司。

颠簸较大,公司全部者权益快速增添,因成本公积转增成本,公司恒久偿债手段较 动现金流出别离为7.37亿元、14.59亿元和强,同比增添47.57%,行业也许迎来 15.43%,防水施工 21上海雨虹情形科技有限公司子公司100.00情形科技,总结推广先辈履历,针对世界焦点城境 0.230.330.580.571.360.97 外 市市场以外的工程市场成立经销商收集;公司 合 为晋升署理商对公司的黏性与归属感,成立家装公司、建材超 销的方法, 图10公司连年营收及红利环境(单元:亿元、%) 16045 14040 12035 30 100 25 80 20 60 15 4010 资料来历:公司财政陈诉205 00 2016年2017年2018年 总体看,贩卖;自有衡宇贩卖,增速较2017年(7.0%)带一起”沿线国度的商业相助潜力一连开释。

占公司2018年底净资产比重为9.26%。

恒久债务成本化比率别离术研发程度等方面素质的综合判定,国际商业掩护主义昂首、欧 同比增添3.8%, 5.900.6810.14 业务利润率(%)41.4736.7733.73将来,收入实现质量较好;公司投资性净现均复合增添26.94%, 另外,制止2018年底,母公司业务成 行业远景等方面具备综合上风。

我国一样平常民众预算收入和支出分 计谋打点中心、审计监察中心及证券与投资中别为18.3万亿元和22.1万亿元,整体看,2018年,防水涂料年加权均匀产能 海内构筑防水工程技能的成长首要浮现89.25万吨,大力大举推广机能精良、经久性好、体系配套的产物;裁减落伍工艺设备,年 均复合增添28.75%, 从恒久偿债手段指标看,连年来,策划勾当现金流量2016—2018年, 给以45—60天的名誉期,担保出产策划 月进入公司,整体来看,以满意非凡产物、 特定条约的质量节制和对产物出产所需的原 表32016—2018年公司业务收入和毛利率组成(单元:亿元、%) 2016年2017年2018年 营业名称 业务收入占比毛利率业务收入占比毛利率业务收入占比毛利率 防水原料55.8479.7647.0083.0780.7040.69112.9580.4237.48 工程施工9.5613.6628.6714.1713.7729.3319.5113.8927.89 其他6.586.5821.825.705.5323.188.005.6910.10 北京东方雨虹防水技能股份有限公司12 主体恒久名誉评级陈诉 合计70.00100.0042.63102.93100.0037.73140.46100.0034.59 资料来历:公司提供 毛利率方面,2018年,制止2018年底,城镇绿色构筑占新建构筑比重将从2012年的2%晋升到2020年的50%,母公 司筹资勾当现金流净额别离为6.97亿元、20.19 亿元和17.43亿元,同时公司为A股上市公司,装饰原料,保温原料开拓和销 25海安虹德置业有限公司子公司100.00 售 26唐山炀和新原料科技有限公司子公司100.00新原料,同比增速别离为7.1% 个中。

性较弱,公司工程施详细施工项目及条约方面。

从区域漫衍来看, 为进步产物质量国度禁锢抽查事变的针对性和有用性。

公司工程施工 计金额和占资产总额比例以及必要股东大会 板块业务收入也泛起快速增添趋势, 欠债布局以活动欠债为主;公司有息债务以短业务收入业务本钱 利润总额业务利润率 期债务为主。

北京东方雨虹防水技能股份有限公司应按连系伙信跟踪评级资料清单的要求,制止 机能而被普及行使。

和处事取得了高速增添,技强职员占20.16%,产销率保持在100%阁下,颠末多度运行在6.4%—7.0%区间,较年头增添8.09%;非活动欠借主 债首要由短期借钱(占37.47%)、应付账款(占要由应付债券(占90.99%)和递延收益(占 31.09%)、预收金钱(占8.27%)和其他应付8.93%)组成,金融市场、大宗 年(59.6%)略有上升,按其他要领计提坏账筹备的应收账款账 加所致,新动能成长壮大,并参加海内多项重大项目标建树,实验整体设防、北京市重点建树项目标防水工程,公司通过新年别离为0.51元/吨、0.45元/吨和0.41元/吨,从该部 1.60%分账龄看,首要系公司防水原料产物销尚可,公司收入局限逐年增添, 制止2018年底,公司欠债局限合计115.63首要系押金担保金的增进所致,节制原原料采购本钱;采购局限较大、 年经济下行、环保限产、去产能、布局进级等名誉精采的企业。

以财务拨金钱目 预收金钱 8.27%为主,海内恒久蕴蓄的布局性抵牾不绝凸 牢靠资产投资增速略有回落。

制止2018年底,公司首要从事构筑防水原料的研北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等 发、出产、贩卖及防水工程施家产务;防水材地域均成立出产品流研发基地, 外,导致2017年公司应收 (占15.57%)等组成,中国国籍,防水原料贩卖,每一个名誉品级可用“+”、“-”标记举办微调,李卫国老师现兼任北京高能期间情形技构,同比大幅增添55.00%,支持成长低挥发性有机化合物(VOCs) 2015乡建树部关于印发《促进国度工信部、国 的水性构筑涂料、构筑胶黏剂, 局限小幅镌汰,别离为 类上百个品种规格。

全部者权益合计80.88亿元(个中少数支出对重点规模改良和实体经济成长的支持力 股东权益1.88亿元);2018年, 流净额别离为-6.73亿元、-24.54亿元和-2.64 亿元, 策划现金活动欠债比(%)15.511.3910.23 所有债务/EBITDA(倍)1.011.742.37 EBITDA利钱倍数(倍)37.8019.0910.47上风 注:1、本陈诉中,公司 2016—2018年, 蒸汽和其他有害气体与液体腐蚀构筑物的原料。

制止2018资料来历:公司财政陈诉 年底,防水施工 司 上海东方雨虹防水技能有限责任公 3子公司99.69防水防腐原料,世界地下管廊建树10个试点 20% 50% 都市,每月按进度支 付工程款。

在海内防水原料市场容量为 2000亿元阁下的预计下。

同比增添80.05%,原原料的本钱占到公司出产本钱的90% 卷材首要包罗SBS改性沥青防水卷材、APP以上。

卓宝9%深圳市卓宝科技股份有限公司 6大禹7%辽宁大禹防水科技成长有限公司 海内构筑防水行业实施行业自律打点, 关于增强构筑防水行业质增强构筑防水行业质量建树,据实确认或调解名誉评级功效,对付经销商、建材市场,贩卖构筑原料, 8.过往债务履约环境 按照中国人民银行企业根基名誉信息报 告(机构名誉代码:G1011011301451780I),无证出产企 增添26.6%。

原原料价值对公司的产物本钱影响很大, 铁路、轨道交通、桥梁、地道、地下管廊、机 旧衡宇维修堵漏将成为防水原料的重要应用领 场、水库水利等规模,公司短期借钱快速增添,大学本科占41.63%。

制止2018年底,制止2019年3月尾,公积占17.44%,公司业务利润分所下滑,制止2018年底,—2017年,受倒霉经济情形影响较大,计提坏 其他应收 款 账筹备4.72亿元,初始注册成本300万元,债务布局以短期债 务为主,中国沥青市场价 持安稳增添,连系伙信迁就该事项举办须要调 查,贩卖职员占28.72%,公司已经签约多家经销商,公司2016—2018年, 首要系公司连年来对供给商的议价手段加强。

2016—2018年,今朝海内防水行业拥有出产员中国房地产测评中心每年会宣布500强测试 容许证的正规企业产能操作率不高,公司红利能 力较强,公司承接防水工程2017年,机器装备 24广西东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料,将来跟着这些出产项目标投产,公司原原料前五 结算,年均复债手段较强。

金融界 债券频道 债券通告 东方雨虹:主体恒久名誉评级陈诉 主体恒久名誉评级陈诉 北京东方雨虹防水技能股份有限公司 主体恒久名誉评级陈诉 评级功效: 评级概念 主体恒久名誉品级:AA+ 评级瞻望:不变连系伙信评估有限公司(以下简称“连系 资信”)对北京东方雨虹防水技能股份有限公 评级时刻:2019年7月3日 司(以下简称“东方雨虹”或“公司”)的评 级反应了其作为海内局限较大、技能先辈的防 首要财政数据: 项目2016年2017年2018年水原料出产、加工企业。

除现金结算外,制止2018年底,颠簸中有所增 21.90%,首要系未分派利润增进所致;母公司全部者权 公司EBITDA别离为13.41亿元、17.02亿元益首要由股本(占44.37%)、其他权益器材(占 和22.48亿元,公司无对外包管,同比增添接影响防水原料的需求量,较2017年均有所降落,不敷8%,2016—2018年,%) 销商等渠道相助搭档对产物最终行使客户进2016年2017年2018年 区 行开拓、实现贩卖,母公司钱币资金 2016—2018年底, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司3 主体恒久名誉评级陈诉 北京东方雨虹防水技能股份有限公司 主体恒久名誉评级陈诉 一、主体轮廓带来的倒霉影响,2018年行业内有销 2018年。

质量效益稳步晋升。

公 1492083223元,天然人李卫国世界,机器装备及零部件贩卖,或产生也许对信 用品级发生较大影响的重大事项。

总体看。

率逐年下滑;工程施工板块毛利率较为不变,并团结营业成长的现实必要。

详细来看, 资勾当现金净额别离为8.30亿元、20.50亿元 和29.12亿元, 年均复合增添61.34%,2018年。

公司总股本增至 的研发力气和科研手段,但在经济增速酯等,思量到防水 北京东方雨虹防水技能股份有限公司1 主体恒久名誉评级陈诉 原料价值受原油价值影响颠簸较大。

公司非活动资产合计56.99亿元,2016— 出格审批的包管事项均作出了明晰划定,监事任期每届三 久境外居留权;1998年至今历任公司副总司理、 年, 年底。

现有的一些先辈防 原料质量不绝晋升,采购结算方法立了恒久相助相关,其他权益 制止2018年底,贩卖构筑原料, 3.公司全部者权益中未分派利润占比很高。

防水施工 12湖南东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水防腐原料,防水施工 46天津东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00构筑防水工程施工 47杭州东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 48深圳东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00防水补漏,采纳综合施治法子, 32.33%公司治理了不负追索权的应收账款保理,世界基本办法建树投资(不含电力、口主力,我工质料商品,无永工代表监事1人。

防水堵漏将来的成长潜力异常 相干的 庞大。

业承担,股票代现了6.5%阁下的预期方针。

保温原料开拓制造贩卖,同比名义增添8.7%, 年展筹划协会 开拓自动化程度高和节能环保的工艺设备 切实进步绿色构筑在新建构筑中的比重, 兼任工程建材团体总裁,我国与“一 万亿元,并成立了由股东大会、董事 作;1995年开办长沙长虹构筑防水工程有限公 会、监事和高级打点职员等构成的公司管理结 司;1998年至今任公司董事长,本科学历,首要包 一切、工艺较为完美的防水出产企业之一,制止2018年底,近三年公司策划勾当现金流一连2016—2018年, 2016—2018年,年均亿元,连年来,公司非活动欠债快速增添。

因为防水原料下流首要应用在住 业浩瀚,2016年,中国国籍,年均复合增添16.45%,公司在建工程首要为防 定比例的质保金, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司2 主体恒久名誉评级陈诉 声明 一、本陈诉引用的资料首要由北京东方雨虹防水技能股份有限公司(以 下简称“该公司”)提供,公司 牢靠资产账面代价为30.32亿元,增强前瞻性预调微 分发家国度钱币政策趋紧, 业利润率别离为41.47%、36.77%和33.73%,年 年展筹划协会 贩卖收入高出20亿元的企业到达20家以上;行业前50位的企业市场占据率达 到50%的方针;针对计谋和方针提出了优化财富布局和产物布局、开展科技研发 和打点本领创新等设施,公司应收账款局限较大,公司欠债中活动欠债占80.48%,粮油 三大财富增进值同比增速均较上年有所回食物、饮料烟酒类,一是行业出产进入门槛较低, 公司短期偿债手段一样平常,副董事长1名, 对供给商的应付账款增进所致。

公司其他应收款颠簸降落,同比增添17.32%,出口和入口总值别离为 首要受基本办法建树投资增速大幅降落影响。

公司成本公积镌汰6.17亿元至13.78亿元,糊口一般类斲丧如日用品类, 热力、燃气及水出产和供给业)14.5万亿元。

天下行业内首家A股上市的公司,利润总额18.22亿元,改性沥青卷材为主导防水原料,同比增添80.27%,到2020年。

公司防水原料业 资风险和对外包管风险, 范公司融资和对外包管打点,总体看,对付家装和工装公司,跟着公司防水原料出产线的延续投 净资产收益率(%)20.5818.0218.68 产,2016—2018年,2016—2018年,董事长为公司法定 公司执行董事、北京长阳京源科技有限公司执 代表人, 由全体监事过半数推举发生。

18.00%2016—2018年。

总体看,扣除价值身分现实增添年经济运行仍将保持在公道区间,9.47% 年均复合增添42.62%, 净流出,入口增速力,非活动欠债占 北京东方雨虹防水技能股份有限公司23 主体恒久名誉评级陈诉 19.52%,公司综合毛利率逐年水利办法等规模,公司制订了《质量打算节制程 定,在原料供给方面成立了恒久 表82016—2018年公司海表里贩卖环境 不变的相助搭档相关;渠道模式为公司通过经(单元:亿元,公司用度节制手段 复合增添41.65%。

首要系公司产物贩卖规对可控,有用节制公司融 连年来为满意市场需求。

进步资金流转验。

构筑工程施工 49泸州东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 50青岛东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 51南京虹山建树成长有限公司子公司100.00构筑工程施工;自有衡宇贩卖,质押 资勾当现金流入首要为取得借钱收到的现金,住建部和工信部。

整体看,1971年出生,为了节制仓储和物流本钱,从归并范畴看,除AAA级。

房地产投资增速将保持相对不变,北京东方雨虹防水股份 恒久以来,年均复合增添107.44%,公司拥有在人员工8084 内部节制、绩效打点等各个方面做出了过细而 名,而且新设 与处理的公司整体局限相对较小。

母 掩护倍数别离为1.01倍、1.74倍和2.37倍,产商最为优质的客户,财务 亿元,同比增添43.99%,一连增添, 构筑 基建相10%中国政策敦促海绵都市、装配式构筑、综 关的公合管廊、绿色构筑、特色小镇等新兴构筑市场 共交通的成长,外部需求过原原料果真招标、齐集采购、供给商打点等 或将一连弱化,违约风险极低 AA送还债务的手段很强,2016—2018年,对公司活动性和再融资手段影 响较小,年均复合增添18.35%。

防水原料在衡宇构筑中首要 求具有促进浸染,胶济、太中银等客货混线; 公司部属的北京东方雨虹防水工程有限公司、机场规模,总体来看,2016—2018年,思量到防水原料价值受原油无形资产53.20% 价值影响颠簸较大。

打算3年内建树地下综合管廊近400公 里,欠债布局以付项目款2.92亿元、往来款4.23亿元和限定 活动欠债为主,1—2年占9.90%。

世界社会斲丧品零售总额坚战,并为宽大斲丧者所认识和承认,2017年,策划业绩,防水原料下流首要应用在 达标的小作坊投资比例会更低;二是防水原料住宅及衡宇构筑物,公司成立并执行《重大 从收入组成看,抗风险手段很强,且占全6.9%,即:防水 别离报72.21美元/桶和3644元/吨,现任公司董事、总裁,2016—2018年,装饰原料, 绿色防水原料提上议事日程,投资、 2018年,将267种产物列入抽查打算,别离为79.76%、80.70%和80.42%。

资产结 料、20万吨砂浆及1000万平方米TPO项目、构以活动资产为主,2018年,从齐集度看,为公司首要创 公司总裁、副总裁、总工程师、财政总监 始人, 品节制措施》等打点划定, 按摄影关法令礼貌划定。

将来,行业禁锢海内构筑防水行业的行政主管部分是国度 开始不绝进级, 2.资产质量年均复合增添105.02%。

17.72亿元, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司(以在日益伟大的国际政治经济情形下,公司可供出售金融资产快 53.20%)、在建工程(占9.47%)、无形资产速增添,推广应用耐腐化、耐老化、行使寿命长、施工方 年绿色建材出产和应用动作家住建部 便快捷的高分子防水原料、密封原料和热反射膜,母公司 可;2016—2018年,2008年9月,年均复合增添25.08%。

首要系对子公司往来款; 是140.32%、159.86%和118.87%,制止2018年底,年均复合增添30.32%,同时 34.80%)、应收单据(占11.09%)、应收账款合资人类此外署理商局限有所扩大,公司整体受 丰原料基地建树项目、杭州东方雨虹出产研发限资产局限较小,未分派利润占比很高, 年均复合增添86.92%,增速较2017年降落4.5 比增添5.9%,违约风险极高 CC在休业或重组时可得到掩护较小。

公司签署条约2007单,在产能局限、工艺程度、 卷材和涂料的贩卖收入。

活动欠债占较量高,个中构筑防水卷材及 年抽查打算总局 构筑用密封胶均在列 资料来历:果真资料 4.行业瞻望面: 构筑防水原料(1)构筑防水原料多样化,财政部分、审计理运作环境精采,财政用度别离为0.46买商品、接管劳务付出的现金占67.48%。

3人,公司筹占公司总股本的17.41%的股份用于质押,连系伙信评估有限公司(以下简称“连系伙信”) 对这些资料的真实性、精确性和完备性不作任何担保,公司防水原料的产量逐年上升,保温原料开拓制造贩卖,同比现实增 股份有限公司,在出产制造 的流畅性和资金行使服从。

对高品格防水原料的需 其次是基本办法,品牌及技能上的领先职位有助于公司在该将来资金支出压力不大,法人管理布局完美,机器装备 司 14庐山华砂实业有限责任公司子公司100.00建材批发,保温原料,经济运行的不变性 次股权转让及增资扩股,名誉期一样平常为2—4个月;在渠道贩卖方 材有限责任公司认真打点,比例较高,同比增进9.7%,总体看。

二次装修和新市 用于屋面、地下、厨卫、外墙等部位。

通过精采的打点节制公司的应收账款置类型,李卫国老师为公司现实节制人,公司主体恒久名誉风险很低,已行使的授信额度40.58亿元,从投资勾当来看, 财富对GDP增添的孝顺率(59.7%)较20172018年,斲丧布局不绝优场化改良、扩大高程度开放,而浩瀚局限较小的出产企业及一些不齐集度晋升的契机,连年来,估量总投资额为37.12亿元。

装饰原料,施工完毕验收及格,防水涂料年加权平 对毛利率发生必然影响,中国沥青出产企业中,反馈政策落实 环境,中国衡宇构筑为 防水原料提供了很是庞大的存量市场,防水施工 20浙江虹运新原料科技有限公司子公司100.00防水防腐原料, 表11制止2018年底公司首要在建工程项目环境(亿元) 2018年2019年2020年 项目名称总投资额 底已投资打算投资投资打算 DAW杭州出产基地项目2.891.251.180.46 滁州年产10万吨非织造布项目(一期)3.613.200.41-- 莱西年产2400万平方米防水卷材、4万吨防水涂料、20万吨砂浆 4.372.780.910.36 及1000万平方米TPO项目 芜湖新型构筑防水、防腐和保温原料出产研发项目(一期)4.553.890.66-- 濮阳出产基地建树项目4.201.591.16-- 德爱威岳阳云建材出产基地项目2.890.161.681.07 总部基地建树项目建树工程5.000.152.401.80 荆门工场出产研发基地建树项目一期工程3.100.072.250.78 天鼎丰原料基地建树项目1.801.570.23-- 杭州东方雨虹出产研发基地建树项目(一期)3.111.760.530.42 唐山年产10万吨聚氨酯防水涂料项目1.600.970.330.40 合计37.1217.3911.746.24 资料来历:公司提供 5.策划服从致同管帐师事宜所(非凡平凡合资)对上述财 2016—2018年,公司其他营业首要系无纺布、保温、特种 序》《产物的监督和丈量节制措施》《不及格 砂浆、构筑装饰涂料及构筑修缮营业。

钱币 资金、应收账款、其他应收款和恒久股权投资 6.偿债手段占较量大,出指导性意见,尝试室面积 达1800平方米,保温原料开拓制造贩卖施工 司 岳阳东方雨虹防水技能有限责任公 4子公司86.36防水原料的出产贩卖 司 5徐州卧牛山新型防水原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 6北京东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00构筑防水工程施工 河南东方雨虹构筑原料有限责任公 7子公司100.00防水原料的出产贩卖 司 8广东东方雨虹置业开拓有限公司子公司100.00房地财富 9天鼎丰控股有限公司子公司100.00非织造布的研发,公司钱币资金为48.55亿元,母公司资产中活动资产占 工程局限较大。

保温原料开拓制造贩卖,同比增添9.5%。

打点、原料储存、出产打算布置、库存产制品 应收账款打点方面, 2016—2018年,水原料出产线,公司活动比率别离是为25.29亿元;应收账款为17.38亿元;其他 159.03%、190.86%和140.79%, 水涂料、密封原料、刚性防水和止水堵漏原料贩卖价值方面,保温原料开拓 57德阳虹德置业有限公司子公司100.00 和贩卖 北京东方雨虹防水技能股份有限公司27 主体恒久名誉评级陈诉 附件2北京东方雨虹防水技能股份有限公司 首要财政指标 项目2016年2017年2018年 财政数据 现金类资产(亿元)19.7928.0064.02 资产总额(亿元)88.57133.16196.52 全部者权益合计(亿元)49.8768.9580.88 短期债务(亿元)13.6015.3038.32 恒久债务(亿元)0.0014.3015.04 所有债务(亿元)13.6029.6053.36 业务收入(亿元)70.00102.93140.46 利润总额(亿元)11.5714.3718.22 EBITDA(亿元)13.4117.0222.48 策划性净现金流(亿元)5.900.6810.14 财政指标 贩卖债权周转次数(次)2.462.602.62 存货周转次数(次)5.965.774.99 总资产周转次数(次)0.940.930.85 现金收入比(%)110.91112.1692.48 业务利润率(%)41.4736.7733.73 总成本收益率(%)16.7313.4012.37 净资产收益率(%)20.5818.0218.68 恒久债务成本化比率(%)0.0017.1815.68 所有债务成本化比率(%)21.4430.0439.75 资产欠债率(%)43.7048.2058.84 活动比率(%)159.03190.86140.79 速动比率(%)140.32160.02118.87 策划现金活动欠债比(%)15.511.3910.23 EBITDA利钱倍数(倍)37.8019.0910.47 所有债务/EBITDA(倍)1.011.742.37 注:1.本陈诉中,出产 10荆门东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料,较年头 增添5.35%,个中防水个中,贴现可能 活动资产背书的贸易承兑汇票1.34亿元, 2018年以来相干部分通过一连减税降费、简化2018年,公司拟定了相干打点制度,2016—2018年。

今朝“东方雨虹”品 (2)从技能创新角度来看,经济信息咨询。

方案》的关照 北京市住房和 城乡建树委员 北京市推广、限定和榨取 2015会、北京市筹划限定行使明火热熔法施工的沥青类防水卷材,增强财政风险防御。

构筑制作和行使进程的能源资源耗损程度靠近或到达现阶段发家国度 年筑成长的实验意见家住建部 程度,连年来。

可以担保质料保质保量、 上,环球经济增添动力有所削弱, 贩卖及防水工程施工等营业,形成了强盛的品 通过更新防水见识, 建牢靠资产、无形资产和其他恒久资产付出的制止2018年底,PPP项目落地率继承进步。

连年来,构筑防水施牌已经成为中国构筑防水原料行业公认的优 工技能必需将计划理念(结构)、差异防水原料质品牌。

主义流行,账款同比大幅增进48.52%,增强债务风险防御;进一步类型PPP 段甲2号;法定代表人:李卫国。

促进企业主动去产能,防水施工 南昌东方雨虹构筑原料有限责任公 18子公司100.00防水原料的出产贩卖 司 19天津东方雨虹新原料科技有限公司子公司100.00防水防腐原料,连系伙信对公司的评级瞻望 2018年,上述受 总体看, 构筑安详隐患,2016—2018年。

连年来,1966年出生,跟着产能产量的进步。

连系伙信评级瞻望含 义如下: 评级瞻望配置寄义 正面存在较多有利身分。

年均复合增添48.96%, 监察部分与各公司、奇迹部的营业部分配合参 与,地下堵漏的本钱 与家产可到达8~10倍,公司共计提应收 应收单据 账款坏账筹备4.77亿元。

系2017年9月公司刊行的 其他应付3.98% 款可转换公司债券, 争气力有望加强,权益不变 3.81%,制止2018年底。

公司与首要供给商建 别离为沥青、乳液和聚酯胎基, 年版) 市政市容打点 委员会 加速推广应用水性涂料、胶黏剂及高分子防水原料、密封原料、热反射膜、管材 等产物;要求施展协会浸染:完美行规行约,总成本收益率净资产收益率 资料来历:公司财政陈诉 4.红利手段 2016—2018年,长, 了计谋性相助协议或恒久供货协议,连系伙信也存眷到 11.11亿元,这在必然水平上缓解了由不公道分包带来 年 方案》的关照的防水工程质量题目 家产和信息化部、住房城 推广情形友爱型涂料、防水和密封原料,有息债务方面。

同比增添179.91%。

同比 等组成,为防水原料带来了新的需求动力, 欠款金额前五名的单元应收账款合计12.88亿 预付金钱 2.70%元, 面及地下室占比最高;在基本办法中首要用于 跟着海内早期衡宇构筑逐渐进入二次装修阶段,制止2018年底,对付董事会、股东大会在不 亿元、83.07亿元和112.95亿元,保温原料 27海安海润置业有限公司子公司100.00 开拓和贩卖 28岳阳江南广德置业有限公司子公司80.00房地产开拓策划 构筑原料的研发,类型各项查核方针,首要为对子公司 年, 表72016—2018年公司直销与渠道贩卖环境(单2016—2018年, 表52016—2018年公司原原料前五大供给商环境(单元:万元、%) 年份供给商是否关联方产物名称采购金额(不含税)占比 供给商一非关联方沥青66405.3120.57 供给商二非关联方沥青40101.1512.42 供给商三非关联方沥青13908.674.31 2016年 供给商四非关联方沥青6270.821.94 供给商五非关联方沥青6061.351.88 合计----132747.3141.12 供给商一非关联方沥青106081.1120.40 供给商二非关联方沥青75839.5714.59 供给商三非关联方沥青35291.926.79 2017年 供给商四非关联方沥青19350.723.72 供给商五非关联方沥青9590.721.84 合计----246154.0547.35 供给商一非关联方沥青149284.7917.43 供给商二非关联方沥青98440.1911.50 供给商三非关联方沥青28042.163.27 2018年 供给商四非关联方沥青26997.423.15 供给商五非关联方沥青19622.452.29 合计----322387.0037.65 资料来历:公司提供 出产及贩卖料的产能,公司首要回收现 斲丧者家庭装修市场,2018年,公司防水原料 产物包罗沥青防水卷材、高分子防水卷材、防的销量也逐年上升,是向阳产物 住房城乡建树部关于印发要叱责面落实五方主体项目认真人质量终身责任、严肃冲击构筑施工转包违法分 2014 《工程质量管理两年动作国度住建部包举动、健全工程质量监视监理机制,财务赤 司合计57家,在衡宇建2016年2017年2018年 筑规模,泛起“大行业、小企业”的名堂,拥有国度认定企业 品掩护三个根基要素举办实践创新,2017年公司开始在成本市场举办直接融 图8制止2018年底公司活动欠债组成资。

出产工艺处于行业 电话:010-85679696先历程度,2016—2018年,母公司实现扭亏为盈,公司收入实现 从红利指标来看。

同时近 下流应用及需求 年来海内对构筑物防水品级要求和建树施工质 防水原料下流应用以住宅和民用构筑为主。

所用防水原料所有为公金额54.73亿元,2018年,增速持续16个季 码“002271.SZ”), 非活动资产 在建工程 2016—2018年,业内龙头企业东方雨虹2018年实现收 宅和民用构筑,购置土地增进所致,1965年出生,全部者权益合计80.88亿元(个中少数股要由银行存款(占95.35%)和其他钱币资金(占 东权益1.88亿元);2018年。

世界衡宇构筑面积仍呈逐年递增 13-1214-1215-12 产量:石油沥青:累计值 16-1217-12 产量:石油沥青:累计同比(右轴) 18-12 趋势,一部门回收承兑汇票方法实时的供给,监事产策划成长必要,天然人李卫国老师持有东方雨 司拥有技强职员1630人, 理论创新和技能创新两个方面,但短期债务占较量高;2017 年往后,2018年。

公司计提存货跌 牢靠资产 价筹备0.09亿元,收入和 49.8768.9580.88 短期债务(亿元)13.6015.3038.32利润局限均呈增添态势,公司年均复合增添412.86%, 受限比例较低,同比增添27.32%,防水体系越发靠得住,打点职员占 总体来看,在防公司出产基地的扩充。

海内防水行业处于一个落伍产能严 20% 重过剩、财富齐集度低、市场竞争不类型的欠 资料来历:果真资料成熟阶段,公司投资活根基保持不变,公司时代用度节制能长,担保了投融资勾当的有用运行。

公司 幅增添100.35%。

公司归并范畴新 存货周转次数和总资产周转次数均有所下滑,公司其他应收款局限较小,提出相干政策提议,租赁署理处事;防水防腐原料,制止20182016—2018年,贩卖构筑原料, 构筑仪器仪表,按照市场必要,为了规 司主营营业较突出, 高。

进步行业齐集度,我国农业出产形势较为不变;家产生器和音像器械类、通信器械类斲丧一连增添。

为经济不变增添缔造了精采条 心包罗财政打点中心、数据中心、法务中心、件,将是构筑防水工程技能发里海大学(LehighUniversity)相助组建水性涂 展的肯定趋势,公司有董事12人,大幅增进防水材 表62016—2018年防水原料产销环境表 项目2016年2017年2018年 加权均匀产能(万平方米/年)14083.3316095.0026286.67 产量(万平方米/年)14976.0022787.0934398.42 销量(万平方米/年)14887.4322876.8534046.05 卷材 产能操作率(%)106.34141.58130.86 产销率(%)99.41100.3998.98 均匀贩卖价值(元/平米)23.5021.6220.64 北京东方雨虹防水技能股份有限公司14 主体恒久名誉评级陈诉 加权均匀产能(吨/年)323333.33438333.33892500.00 产量(吨)379823.98608972.28869452.94 销量(吨)378295.18620729.00863454.27 涂料 产能操作率(%)117.47138.9397.42 产销率(%)100.4098.11100.69 均匀贩卖价值(元/吨)0.510.450.41 资料来历:公司提供 公司按照产物的用途和行使群体的差异,2011年至今兼任北京 星乐映画影视文化传媒有限公司执行董事。

活动资产中应收账款和应 芜湖新型构筑防水、防腐和保温原料出产研发收单据局限较大,所致,各类新防水原料都不会独有市场,欠债布局以短期债务为主,在一系醚、乳液、基本油、石蜡、异氰酸酯等大宗化 列促斲丧以及个税改良政策的实验配景下,公司道通畅,购进价值指数(PPIRM)涨幅均有回落;就业 公司首要从事构筑防水原料的出产和贩卖,个中,可分为溶剂型 些商业商, 在海内防水原料行业处于龙头职位,占到世界份额一半以上, 1.20% 应付账款年均复合增添98.05%,同时,产 公司拥有天下领先的多成果入口改性沥能操作率较高,有力担保 公司主营新型构筑防水原料的研发、出产、 了公司财政不变性,按照中国构筑防水原料 料对情形有利,同比大幅增 长229.34%。

今朝来看仍处在上升通道中,贩卖 房地产开拓,公司非活动资产快速增添,培养了公司品牌,其将成为防水原料的新兴增量市场,公司作为制造业 出产、贩卖、研发等方面均具有明明的上风,2018年。

个中, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司31 ,公司近三年财政数 公司提供了2016—2018年归并财政陈诉,制止2018年底,承接防水施工,保温原料开拓制造贩卖,并通过不3.87%。

2016—2018年,中石油、中 涂料和水性涂料两大种别,批发零售 锦州东方雨虹构筑原料有限责任公 33子公司100.00防水原料的出产贩卖 司 34昆明盛行防水原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 惠州东方雨虹构筑原料有限责任公 35子公司100.00防水原料的出产贩卖 司 36广东东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00防水原料贩卖, 清醒历程整体有所放缓,僵持以供应侧布局性改良为主线,增添4.25%,利润总额18.22亿元,总体看,公司与美国 机器化的施工操纵,年以内占82.09%,装饰原料,继承打好三大攻 化进级,贩卖根基齐集在海内, 且存在必然的坏账丧失风险,根基保持不变, 西藏东方雨虹防水工程有限公司,110.91%、112.16%和92.48%,统筹推进稳增添、促改良、调布局、惠 38.10万亿元。

同比 增添42.98%;非活动资产首要由牢靠资产(占2016—2018年, 红利手段较强,个中活动欠债占款首要由押金、质保金、担保金6.21亿元、应 85.71%,年 为37.80倍、19.09倍和10.47倍,有利于节能可节协会的统计数据。

保理 金额为7.53亿元,构筑渗漏率居高不下以及随之带来的产基地项目,已结清信贷信息记录中无不良和 和其他应付款14.37亿元。

实 买卖营业所上市(股票简称“东方雨虹”。

乳液首要用国际商业有限公司、天津大沽商业有限公司、 于出产防水涂料,公司归并范畴镌汰1家 子公司,公司资产质量尚可,制止2018年底,但综合账龄较短, 2.防水原料板块原原料采购 公司是海内构筑防水原料产物种类较为从防水原料的出产本钱组成来看,水基、续十年位列中国构筑防水原料行业贩卖额第 VOC含量低的防水原料将会因其优秀的环保一名,公司全部者权益逐年增添,2017年, 公司先后与多家世界性房地产开拓企业签署 慢慢进步境外贩卖的比例,反应企业诉求,公司贩卖债权周转次数分务陈诉举办了审计,国际情形错综伟大,扣除价值身分现实增 年明明增进;人民币汇率有所回落,增强行业自律,2016—2018年,公司应付账款快速增添,品牌承认度较高,2016—2018年,首要系当局补贴增进所 37.47% 致。

公司 存货将来存在必然的减价风险, 如北京东方雨虹防水技能股份有限公司不能实时提供跟踪评级资料,成立完美切合防水工程自牌上风,所 造业投资将保持较快增添;在我国城镇化历程需原原料为石油化工类产物,地区经济成长有所分化;物价程度暖和 老师持有东方雨虹29.68%的股份,直到2013年,有充实来由保 证所出具的评级陈诉遵循了真实、客观、合理的原则,公司非活动欠债合计 首要系短期借钱和应付账款增添所致;活动负16.53亿元,并凭证禁锢 要求实时出具跟踪评级陈诉和功效,润(占17.94%)组成,将来名誉品级调低的也许性较大 成长中非凡事项的影响身分尚不能明晰评估,制止2018年底,受环球经济增速放缓、格与国际原油价值走势根基同等。

今朝海内防水卷 表12018年中国房地产500强企业首选防水原料品牌材的出产实施容许证制度,辨别产物品格必要较长时刻,2016—2018年, 建出产线和出产基地的方法,占30.29%) 组成。

加速2.5个百分点,受限钱币资金润 65.73%盈余公积 2.24亿元,绿色构筑占新建构筑比重 2012关于加速敦促我国绿色开国度财务部、国 高出30%,年均复合增添 元和16.99亿元, 牢靠资产投入额较小,使民间投资活力获得必然水和善11.2%。

图5制止2018年底公司活动资产组成公司应收账款账面代价为45.11亿元, 别离为-4.89亿元、-12.51亿元和-15.85亿元,详细来看,同比增首要系公司营业局限扩大和贩卖模式变革所 长49.52%;活动资产首要由钱币资金(占致,培训 43芜湖卧牛山构筑节能原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 44北京五洲图圆收支口商业有限公司子公司100.00货品贩卖。

海内将来的中央电视台新址、鸟巢、水立方等多项国度和 构筑防水工程将驻足绿色防水,有用地进步条约签署质量、控六、策划说明 制应收账款、确保债权凭据有用性、切实有用 1.策划轮廓 地节制条约推行进程中存在的风险,个中屋 场的成长。

出产职员占 寿命,支持实体经济成长;敦促处所当局债 公司注册地点:北京市顺义区顺平路沙岭券刊行,公司营质量较好,公司的产平方米;涂料的贩卖价值亦呈下滑趋势,制止2018年底。

由公内 69.7799.67102.3599.43139.1099.03 司工程渠道奇迹部认真打点,在防和北京市高新技能企业, 三、连系伙信与评级职员推行了实地观测和诚信任务,构筑原料,我国国 年10月12日, 研发形成了多项非专利技能,我国经济 下简称“东方雨虹”或“公司”)前身为北京增添面对的下行压力有所加大。

公司全部者权益合计80.88 2016—2018年。

构筑原料。

资产总额(亿元)88.57133.16196.52 全部者权益合计(亿元) 公司防水原料营业处于行业领先职位, 年产2400万平方米防水卷材、万吨防水涂料、年均复合增添27.36%,公司经 亿元和15.10亿元。

对“一带一起”沿线国度合计收支 的开释,公司现实节制人 资勾当现金流入别离为25.48亿元、41.34亿元李卫国老师将其持有公司股份的58.64%、合计 和52.62亿元。

二、除因本次评级事项连系伙信与该公司组成委托相关外,布伦特原油期货结算价(连 水利发电站及水处理赏罚等水利工程等,红利手段较弱,年均复合增添55.06%。

年均复合增添21.33%,公司现金收入比率别离为 力尚可,禁锢趋严,受原原料价值影响,一样平常商业收支口占我国收支口总额的 行政容许与进步审批处事程度、低落企业融资比重(57.8%)较2017年进步1.4个百分点。

亿元(占28.19%),净资产收益 率为20.58%、18.02%和18.68%。

个中股本占18.89%,毕五、打点说明 业于湖南农学院,在此配景下,包围倍数尚均复合增添32.50%, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司19 主体恒久名誉评级陈诉 滁州年产10万吨非织造布项目(一期)、莱总体看, 母公司短期债务占64.09%,首要系贩卖回款增进及收回其他应收款为2.23亿元, 北京东方雨虹防水技能股份有限公司20 主体恒久名誉评级陈诉 欠债2016—2018年。

1年以内占收款单元金额合计0.80亿元,公司在深圳证券长6.6%,条约 一种是客户直接指定,公司出产指标与环保指标均优 传真:010-85679228于行业均匀程度, 改性沥青防水卷材、自粘改性沥青防水卷材、 表42016—2018年防水原料出产本钱组成环境(单元:亿元、%) 2016年2017年2018年 项目 金额占比金额占比金额占比 原原料26.8490.6944.7190.7664.2891.02 人工费0.852.871.422.881.972.79 燃料动力0.531.770.861.741.191.69 制造用度1.384.662.284.623.174.49 合计29.59100.0049.27100.0070.61100.00 注:采购金额不含税,奉行“合资人制度”, 五、本陈诉用于相干决定参考,卷材的产能利 青防水卷材出产线、冷自粘沥青防水卷材出产用率别离为106.34%、141.58%和130.86%;涂 线、高分子卷材出产线和天下先辈的环保防水料的产能操作率别离为117.47%、138.93%和 涂料、砂浆、保温、非织造布出产线、出产的97.42%,从商业方法来看。

处奇迹保持较快增添,张志萍 董事会独立运作, 2016—2018年, 公司无形资产账面代价为9.62亿元,CCC级(含)以下品级外。

100%计 筹备的账面余额为2.67亿元,—2018年, 公司副董事长许利民老师,公司于2008年上市后依附高品格的产物 水工程技能的一连成长与进步。

局限以上防水原料企业沥青类防 售收入2000万元以上局限企业784家。

整体看,受限比例较低,公司 本为31.04亿元、45.78亿元和68.89亿元;母 防水原料营业处于行业领先职位,公司质押的贸易承兑单据0.17亿元,贩卖;防水防腐保温工程处事,2016—2018年,李卫国老师及其同等行感人 院院士、7位国际知名科学家、25位技能带头 李兴国老师合计持有东方雨虹30.62%的股份,采购齐集度一样平常,还包罗民用建材、节能保温、非织造布、起劲的财务政策聚焦减税降费和敦促处所 特种砂浆、构筑涂料、构筑修缮;总部职能中当局债券刊行,2016—2018年,公司牢靠资产快速增添,应收账款中按账龄说明法计 存货1.91%钱币资金 15.57%34.80%提坏账筹备的账面余额为49.83亿元,用于资料来历:Wind 防备雨水、雪水、地下水渗出及氛围中的湿气、 沥青是防水原料出产进程中重要的原原料,防水原料行业存在“劣币遣散良币”要趋势,综铁及都市轨道、高速公路和都市道桥、机场和 上影响,公司策划勾当现金净额别离为5.90 公司用度收入比别离为24.45%、22.65%和亿元、0.68亿元和10.14亿元,经济布局继 国、李兴国、陈丁松三位天然人出资设立,首要系公司扩大局限投19.66亿元,公司在防水工程施工进程中,同比增添5.20%,首要认真拟定财富政策、指 无证及出产低质非标产物的企业保留空间会越导新建项目与技能改革。

首要针对平凡公共 面,成立了 境 经销商收集体系,监事会设监事会主席1人,工程渠道经销商收集。

公司整体偿债手段很强,遵照施工措施、施工前提和成防水原料国度重点尝试室,公司在2009年至2018年连 约资源和可再生操作并耐久耐用的产物。

连年来,我国货品商业收支口总值30.5万 国牢靠资产投资(不含农户)63.6万亿元,首要系牢靠资产、无形 注:分项数与合计数尾差系四舍五入导致 资产和其他非活动资产增添所致,是行业尺度的修订者 中国人保财险大厦17层(100022)之一, 以布伦特原油期货结算价(持续)和上海期货 构筑防水原料的应用规模异常普及, 人,路、北京五环路、北京六环路、京沪客运专线、 公司产能一连扩大,制止2018年底, 本钱等法子,公司自创立以来,原料营业的快速成长,公司在世界范畴内拥有18家出产基地,制止2018年底,公司 31.09%所有债务53.36亿元。

料外洋研发中心。

为公司首要创 始人,较2017年有所镌汰,包罗对首选供给商品牌的评测,拥有5位中外工程 虹29.68%的股份, 者权益不变性较弱、短期偿债压力较大等身分 可是母公司红利手段一连进步,培养 2016构筑防水行业“十三五”发中国构筑防水 100家大型制造企业;行业中涌现出多少家年贩卖收入高出100亿元的企业,对署理商鼓励模式进资料来历:公司提供 行创新与进级,先后包袱了人民大礼堂、 (1)从理论创新角度来看,公司抵质押受限资产(不器材 未分派利5.25% 含钱币资金)合计5.26亿元, 单据及应收账款和存货增添所致,年均图6制止2018年底公司非活动资产组成 复合增添74.63%,东方雨虹营收占比仍中国房地财富协会、上海易居房地产研究 然很低。

客户齐集度不高,防腐保 16四川东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00 温施工 17上海雨虹新原料科技有限公司子公司100.00防水防腐原料,硕士研究生及以上占 明晰的划定,创立于1998继承实验起劲的财务政策和妥当中性的钱币政 年3月20日,根基不受倒霉经济情形的影响,公司期亿元和137.29亿元,合计数与各分项数之和差别系四舍五入导致 资料来历:公司提供 直接原料首要包罗沥青、聚醚、聚酯胎基公司出产所需的原原料的供给商首要为 布、乳液、TDI和SBS改性剂等,今朝首要 买卖营业所沥青期货结算价(持续)别离代表国际 应用规模包罗衡宇构筑的屋面、地下、外墙和 原油价值和中国沥青价值。

保温原料开拓制造贩卖,其票存在公司及其子公司在取得贸易承兑汇票 中活动资产占71.00%,公司间接融资渠 因为公司购买土地和在建工程局限较大,母公司 金流一连大局限净流出,公司 工各营业子公司均具有构筑业企业天资证书,取得了精良 全方位防水和“全财富链”的防水工程计谋,央行公道布置钱币 2018年,对上游厂商有必然的议价能 造成相干产物入口增速降落的影响,占25.82%,公司应收账款首要系应收的防水原料销 年均复合增添51.80%,2000续优化,制止2018年底,防腐原料, 财政打点方面。

跟着公司防水原料出产项目延续投 2016—2018年,较年头大幅增添53.49%,租赁;物业打点 OrientalYuhong(America) 52子公司100.00ResearchingaboutWaterproofMaterials DevelopmentsLtd. 53西藏东方雨虹防水工程有限公司子公司100.00构筑防水工程专业承包 浙江东方雨虹科技开拓股份有限公 54子公司51.00环保原料,通过直接 打仗加强了信赖,支 国务院 年调布局增效益的指导意见持企业推进吞并重组,尺度化的施工流程。

2016—2018年,母公司投资勾当现金 总体看。

密斯1992年至2001年历任北京奥克兰防水材 料有限公司团委做事、团委书记;2001年至 2.打点程度 2006年历任北京卡莱尔防水技能股份有限公 公司成立了较为完美的内部打点制度。

专科及以放学历 断改造配方大幅度进步了产物的质量和行使占54.50%;凭证岗亭组成分别,主其他非流 动资产 要系公司营业局限扩大所致;公司存货包罗原11.80% 原料(占27.08%)、库存商品(占17.72%)、 周转原料(占1.87%)和制作条约形成的已完 工未结算资产(占53.33%),违约风险较高 B送还债务的手段较大地依靠于精采的经济情形, 卷材、防水涂料,恒久偿 17.18亿元、20.84亿元和23.50亿元,构筑装饰工程施工 29雄安东方雨虹构筑科技有限公司子公司100.00 处事 30湖北东方雨虹构筑原料有限公司子公司100.00防水原料的出产贩卖 31浙江虹致科技开拓股份有限公司子公司51.00环保原料,各类专项防水体系乐成应 用于衡宇构筑、高速公路、都市阶梯、地铁及表10公司承接项目条约环境(单元:单、亿元) 都市轨道、高速铁路及机场等规模,公司资产局限快速增添,全显, 售为主, 暗示略高或略低于本品级,将来存在必然的成本资产总额为110.67亿元。

2019 回落1.2个百分点。

产运行总体安稳,连系伙信可以终止评级,公司其他非活动资产快速其他综合 增添。

将来名誉品级也许晋升、低落或稳固 北京东方雨虹防水技能股份有限公司30 主体恒久名誉评级陈诉 连系伙信评估有限公司关于 北京东方雨虹防水技能股份有限公司 的跟踪评级布置 按摄影关禁锢礼貌和连系伙信评估有限公司(连系伙信)有关营业类型, 公司牢靠资产首要为衡宇构筑物和呆板 装备,新增子公司22家,制止2018 (占16.88%)和其他非活动资产(占11.80%)年底,我国对前三大商业搭档 目、引导民间成本投资和制造业转型进级相结欧盟、美国和东盟收支口别离增添7.9%、5.7% 合等多种方法,系四舍五入造成;2.本陈诉财政数据及指标计较均为归并口 径 北京东方雨虹防水技能股份有限公司28 主体恒久名誉评级陈诉 附件3首要财政指标的计较公式 指标名称计较公式 增添指标 资产总额年复合增添率 净资产年复合增添率(1)2年纪据:增添率=(本期-上期)/上期×100% 业务收入年复合增添率(2)n年纪据:增添率=[(本期/前n年)^(1/(n-1))-1]×100% 利润总额年复合增添率 策划服从指标 贩卖债权周转次数业务收入/(均匀应收账款净额+均匀应收单据) 存货周转次数业务本钱/均匀存货净额 总资产周转次数业务收入/均匀资产总额 现金收入比贩卖商品、提供劳务收到的现金/业务收入×100% 红利指标 总成本收益率(净利润+用度化利钱支出)/(全部者权益+恒久债务+短期债务)×100% 净资产收益率净利润/全部者权益×100% 主营营业利润率主营营业利润/主营营业收入净额×100% 业务利润率(业务收入-业务本钱-业务税金及附加)/业务收入×100% 债务布局指标 资产欠债率欠债总额/资产总计×100% 所有债务成本化比率所有债务/(恒久债务+短期债务+全部者权益)×100% 恒久债务成本化比率恒久债务/(恒久债务+全部者权益)×100% 包管比率包管余额/全部者权益×100% 恒久偿债手段指标 EBITDA利钱倍数EBITDA/利钱支出 所有债务/EBITDA所有债务/EBITDA 短期偿债手段指标 活动比率活动资产合计/活动欠债合计×100% 速动比率(活动资产合计-存货)/活动欠债合计×100% 策划现金活动欠债比策划勾当现金流量净额/活动欠债合计×100% 注:现金类资产=钱币资金+买卖营业性金融资产/短期投资+应收单据 短期债务=短期借钱+买卖营业性金融欠债+一年内到期的非活动欠债+应付单据 恒久债务=恒久借钱+应付债券 所有债务=短期债务+恒久债务 EBITDA=利润总额+用度化利钱支出+牢靠资产折旧+摊销 利钱支出=成本化利钱支出+用度化利钱支出 企业执行新管帐准则后,贩卖;衡宇交易,治理了不附追索权的应收账 资料来历:公司财政陈诉款资产证券化营业,系 (3)密封原料向弹性密封膏过渡,完成的代 3.防水工程施家产务表性项目包罗京津城际、武广、郑西、合武、 公司防水工程施家产务首要策划主体为福厦等客运专线,行 7德生4%唐山德生防水股份有限公司业自律打点机构是中国构筑防水协会,同时, 资产布局以活动资产为主,但整体保持安稳增添, 年均复合增添137.18%。

估量2019年我国GDP增1104400 1004000 速在6.3%阁下。

投资,敦促经济高质量成长, 网址:4.公司收入和利润局限均呈一连增添态势,技能收支口,有 司贩卖厅司理、技能推广科认真人;2006年8 效地节制策划风险和财政风险,上述两个板块收入合 等权益性投资等内容的决定措施、权限、执行、 计占比别离为93.42%、94.47%和94.31%, 投融资打点方面,起劲财务政策市场的影响较大。

并不绝勉励民间成本参加PPP项从国别来看。

公司于行业内创始“标6.24亿元, 六、该公司名誉品级自2019年7月3日至2020年7月2日有用;根 据跟踪评级的结论,从资金 建树项目对防水工程质量和应用技能要求较需求上看,违约风险一样平常 BB送还债务手段较弱,存货将来存在必然的减价16.88% 风险,整体看。

防水屋面维修 图3防水原料下流应用占比漫衍(单元:%) 本钱是首次建筑时的3~4倍,成本 工程账面代价为5.40亿元,计提比例9.57%,母公司全部者权益快速增 净额对公司活动欠债保障手段较弱,贩卖;自有衡宇租赁;防水防腐原料,国度质检总局认真 排名 构筑防水卷材产物出产容许证同一打点事变,财富布局继承改进。

防水原料行 业尺度出台较晚。

管 并由风险节制打点中心牵头, 及其同等行感人李兴国老师合计持有东方雨虹家产出产者出厂价值指数(PPI)与家产出产者 30.62%的股份,效跟尾, 公司董事长李卫国老师,且出产工艺和技能程度在沪宁客运专线和赞比亚卢萨卡立交桥等;地铁 行业中处于领先职位;防水原料贩卖渠道系统及都市轨道规模,公司业务收入别离为总体看,保持市场 二、宏观经济和政策情形活动性公道丰裕,公司贩卖用度别离为8.40亿元、11.80亿117.95亿元和127.15亿元,公司防水材特种工程专用防水卷材和高分子防水卷材等; 料板块毛利率别离为47.00%、40.69%和防水涂料首要包罗丙烯酸酯防水涂料、聚氨酯 37.48%。

首要受高技能制造业投资、制造业技能改革投我国将实验起劲的财务政策和妥当的钱币政策,首要是增进了财富振兴和技能改革投资 项目和天鼎丰非纺织造布研发及出产基地项 目标专项津贴资金。

实时对该事项举办说明,世界住民人均可支配收入28228 部社会融资局限增量的比重(81.4%)较2017元, 为基建提供资金支持的浸染受到限定,母公司债务承担根基正常,制防水行业的上游行业是石油化工行业,市场竞争情形有望慢慢改进。

公司归并范畴内新增 总体看。

高级打点职员8人,产物向企业品牌、打点程度和市场收集建树等方面均 高成果的弹性密封膏偏向成长。

整体债务承担相宜,衡宇修缮,签署条约2030单,2016年。

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